Анатацыя:Супярэчнасць паміж попытам і прапановай з'яўляецца адной з прычын росту коштаў на нікель, але за жорсткай рынкавай сітуацыяй у галіны ўсё больш спекуляцый з'яўляюцца "аб'ёмнымі" (на чале з Glencore) і "пустымі" (у асноўным Tsingshan Group)..
Нядаўна з канфліктам паміж Расіяй і Украінай у якасці запалу ф'ючэрсы на нікель LME (Лонданская біржа металаў) выбухнулі на «эпічным» рынку.
Супярэчнасць паміж попытам і прапановай з'яўляецца адной з прычын росту коштаў на нікель, але за жорсткай рынкавай сітуацыяй у галіны ўсё больш спекуляцый аб тым, што сілы капіталу абодвух бакоў - гэта "быкі" (на чале з Glencore) і " пусты» (галоўным чынам Tsingshan Group).
Завяршэнне графіка рынку нікеля LME
7 сакавіка цана нікеля на LME паднялася з 30 000 долараў ЗША за тону (цана адкрыцця) да 50 900 долараў за тону (цана разлікаў), павялічыўшыся за адзін дзень прыкладна на 70%.
8 сакавіка цэны на нікель на LME працягвалі расці, падняўшыся да максімуму ў 101 000 долараў ЗША за тону, а затым апусціўшыся да 80 000 долараў ЗША за тону.За два дні таргоў кошт нікеля LME вырас на 248%.
У 16:00 8 сакавіка LME вырашыла прыпыніць гандаль ф'ючэрсамі на нікель і адкласці пастаўку ўсіх спотавых кантрактаў на нікель, першапачаткова запланаваных да пастаўкі 9 сакавіка.
9 сакавіка кампанія Tsingshan Group адказала, што заменіць айчынную металічную нікелевую пласціну сваёй высокаматавай нікелевай пласцінай і вылучыла дастаткова месца для дастаўкі па розных каналах.
10 сакавіка LME заявіла, што плануе кампенсаваць доўгія і кароткія пазіцыі перад аднаўленнем таргоў нікелем, але абодва бакі не адказалі станоўча.
З 11 па 15 сакавіка LME нікель працягваў быць прыпынены.
15 сакавіка LME абвясціла, што таргі кантрактам на нікель адновяцца 16 сакавіка па мясцовым часе.Кампанія Tsingshan Group заявіла, што будзе каардынаваць свае дзеянні з сіндыкатам крэдытаў ліквіднасці для маржы нікелевых холдынгаў кампаніі Tsingshan і патрэб разлікаў.
Карацей кажучы, Расія, як важны экспарцёр рэсурсаў нікеля, трапіла пад санкцыі з-за расійска-ўкраінскай вайны, што прывяло да немагчымасці пастаўкі расійскага нікеля на LME, што наклалася на мноства фактараў, такіх як немагчымасць папоўніць рэсурсы нікеля ў Паўднёва-Усходняя Азія своечасова, пустыя заказы Tsingshan Group для хэджавання могуць быць немагчымымі Дастаўлены своечасова, што выклікала ланцуговую рэакцыю.
Існуюць розныя прыкметы таго, што гэтая так званая падзея "кароткага сціску" яшчэ не скончылася, а зносіны і гульня паміж зацікаўленымі бакамі доўгага і кароткага гандлю, LME і фінансавымі інстытутамі ўсё яшчэ працягваюцца.
Карыстаючыся выпадкам, гэты артыкул паспрабуе адказаць на наступныя пытанні:
1. Чаму металічны нікель становіцца цэнтрам капітальнай гульні?
2. Ці дастатковы запас рэсурсаў нікеля?
3. Наколькі павышэнне коштаў на нікель паўплывае на рынак новых энергетычных аўтамабіляў?
Нікель для энергетычнай батарэі становіцца новым полюсам росту
З хуткім развіццём новых энергетычных транспартных сродкаў у свеце, накладзеным на тэндэнцыю высокага ўтрымання нікеля і нізкага ўтрымання кобальту ў трайных літыевых батарэях, нікель для сілавых акумулятараў становіцца новым полюсам росту спажывання нікеля.
Прамысловасць прагназуе, што да 2025 г. доля трайных акумулятараў ва ўсім свеце будзе складаць каля 50%, з якіх на трайныя акумулятары з высокім утрыманнем нікеля будзе прыходзіцца больш за 83%, а доля трайных акумулятараў 5-й серыі ўпадзе ніжэй за 17%.Попыт на нікель таксама павялічыцца з 66 000 тон у 2020 годзе да 620 000 тон у 2025 годзе з сярэднегадавым тэмпам росту 48% у наступныя чатыры гады.
Згодна з прагнозамі, сусветны попыт на нікель для акумулятараў таксама вырасце з менш чым 7% у цяперашні час да 26% у 2030 годзе.
З'яўляючыся сусветным лідэрам у вытворчасці новых энергетычных аўтамабіляў, паводзіны Tesla "назапашвання нікеля" - гэта амаль вар'яцтва.Генеральны дырэктар Tesla Маск таксама шмат разоў згадваў, што нікелевая сыравіна з'яўляецца самым вялікім вузкім месцам Tesla.
Кампанія Gaogong Lithium заўважыла, што з 2021 года Tesla паслядоўна супрацоўнічае з французскай горназдабыўной кампаніяй Proni Resources Новай Каледоніі, аўстралійскім горназдабыўным гігантам BHP Billiton, Brazil Vale, канадскай горназдабыўной кампаніяй Giga Metals, амерыканскай горназдабыўной кампаніяй Talon Metals і г.д. Шэраг горназдабыўных кампаній падпісалі шэраг доўгатэрміновых дагавораў на пастаўку нікелевых канцэнтратаў.
Акрамя таго, кампаніі ў ланцужку індустрыі электраэнергіі, такія як CATL, GEM, Huayou Cobalt, Zhongwei і Tsingshan Group, таксама павялічваюць кантроль над рэсурсамі нікеля.
Гэта азначае, што кантроль над рэсурсамі нікеля эквівалентны авалоданню білетам на трасу ў трыльёны долараў.
Glencore з'яўляецца найбуйнейшым у свеце трэйдарам тавараў і адным з найбуйнейшых у свеце прадпрыемстваў па перапрацоўцы і перапрацоўцы нікельзмяшчальных матэрыялаў з партфелем прадпрыемстваў па здабычы нікелю ў Канадзе, Нарвегіі, Аўстраліі і Новай Каледоніі.актывы.У 2021 годзе даход кампаніі ад нікелевых актываў складзе 2,816 мільярда долараў ЗША, павялічыўшыся ў параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года прыкладна на 20%.
Па дадзеных LME, з 10 студзеня 2022 г. доля ф'ючэрсных складскіх распісак на нікель, якія знаходзяцца ў аднаго кліента, паступова вырасла з 30% да 39%, а да пачатку сакавіка доля ў агульным аб'ёме складскіх распісак перавысіла 90%. .
Згодна з гэтай велічынёй, рынак мяркуе, што быкі ў гэтай доўга-кароткай гульні, хутчэй за ўсё, будуць Glencore.
З аднаго боку, Tsingshan Group прарвала тэхналогію падрыхтоўкі «NPI (нікелевы чыгун з латэрытнай нікелевай руды) - штейн з высокім утрыманнем нікеля», што значна знізіла кошт і, як чакаецца, парушыць уздзеянне сульфату нікеля на чысты нікель (з утрыманнем нікеля не менш за 99,8 %, таксама вядомы як першасны нікель).
З іншага боку, 2022 год стане годам увядзення ў эксплуатацыю новага праекта Tsingshan Group у Інданезіі.Ціншань чакае моцнага росту ўласных вытворчых магутнасцей, якія будуюцца.У сакавіку 2021 г. кампанія Tsingshan падпісала пагадненне аб пастаўках штэйну з высокім утрыманнем нікеля з Huayou Cobalt і Zhongwei Co., Ltd. Кампанія Tsingshan паставіць 60 000 тон штейну з высокім утрыманнем нікеля для Huayou Cobalt і 40 000 тон для Zhongwei Co., Ltd. на працягу аднаго года з кастрычніка 2021 года. Матавы з высокім утрыманнем нікеля.
Варта адзначыць, што патрабаванні LME да прадуктаў дастаўкі нікеля адносяцца да чыстага нікеля, а высокі матавы нікель з'яўляецца прамежкавым прадуктам, які нельга выкарыстоўваць для дастаўкі.Цыншанскі чысты нікель у асноўным імпартуецца з Расіі.Гандаль расійскім нікелем быў забаронены з-за расійска-ўкраінскай вайны, што прывяло да надзвычай нізкіх запасаў чыстага нікеля ў свеце, што паставіла Цыншань пад пагрозу «адсутнасці тавараў для карэкціроўкі».
Менавіта з-за гэтага непазбежная доўгая і кароткая гульня металічнага нікеля.
Сусветныя запасы і пастаўкі нікеля
Па дадзеных Геалагічнай службы ЗША (USGS), на канец 2021 года сусветныя запасы нікеля (даказаныя запасы наземных радовішчаў) складаюць каля 95 мільёнаў тон.
Сярод іх Інданезія і Аўстралія маюць каля 21 мільёна тон адпаведна, што складае 22%, займаючы першыя два месцы;На долю Бразіліі прыходзіцца 17% запасаў нікеля ў 16 мільёнаў тон, займаючы трэцяе месца;На Расею і Філіпіны прыпадае 8% і 5% адпаведна.%, займаючы чацвёртае-пятае месца.На ТОП-5 краін прыходзіцца 74% сусветных рэсурсаў нікеля.
Запасы нікеля Кітая складаюць каля 2,8 млн т, што складае 3%.Як асноўны спажывец нікелевых рэсурсаў, Кітай моцна залежыць ад імпарту нікелевых рэсурсаў, з узроўнем імпарту больш за 80% на працягу многіх гадоў.
Згодна з прыродай руды, нікелевая руда ў асноўным падзяляецца на сульфід нікелю і латэрытны нікель у суадносінах каля 6:4.Першы ў асноўным знаходзіцца ў Аўстраліі, Расіі і іншых рэгіёнах, а другі - у Інданезіі, Бразіліі, на Філіпінах і ў іншых рэгіёнах.
Згодна з рынкам прымянення, наступны попыт на нікель - гэта ў асноўным вытворчасць нержавеючай сталі, сплаваў і акумулятараў.На нержавеючую сталь прыпадае каля 72%, на сплавы і адліўкі - каля 12%, на нікель для батарэй - каля 7%.
Раней у ланцужку паставак нікеля існавалі два адносна незалежныя маршруты паставак: «латэрытны нікель-нікелевы чыгун/нікелевае жалеза-нержавеючая сталь» і «сульфід нікеля-чысты нікель-акумулятарны нікель».
У той жа час рынак попыту і прапановы нікеля таксама паступова сутыкаецца са структурным дысбалансам.З аднаго боку, вялікая колькасць нікелевых чыгунных праектаў, вырабленых па працэсе RKEF, была ўведзена ў эксплуатацыю, што прывяло да адноснага лішку нікелевага чыгуну;з другога боку, дзякуючы хуткаму развіццю новых энергетычных транспартных сродкаў, акумулятараў Рост нікелю прывёў да адноснага дэфіцыту чыстага нікелю.
Дадзеныя справаздачы Сусветнага бюро статыстыкі металаў паказваюць, што ў 2020 годзе лішак нікеля складзе 84 000 тон. Пачынаючы з 2021 года сусветны попыт на нікель значна ўзрасце.Продажы новых энергетычных транспартных сродкаў прывялі да росту гранічнага спажывання нікеля, і дэфіцыт прапановы на сусветным рынку нікеля дасягне 144 300 тон у 2021 годзе.
Аднак з прарывам у тэхналогіі апрацоўкі прамежкавых прадуктаў вышэйзгаданы двухструктурны маршрут пастаўкі парушаецца.Па-першае, нізкаякасная латэрытная руда можа вырабляць сульфат нікеля праз вільготны прамежкавы прадукт працэсу HPAL;па-другое, высакаякасная латэрытная руда можа вырабляць нікелевы чыгун з дапамогай піратэхнічнага працэсу RKEF, а затым праходзіць праз канвертар, каб атрымаць высакаякасны нікелевы штейн, які, у сваю чаргу, вырабляе сульфат нікеля.Рэалізуецца магчымасць прымянення латэрытнай нікелевай руды ў новай энергетыцы.
У цяперашні час вытворчыя праекты з выкарыстаннем тэхналогіі HPAL ўключаюць Ramu, Moa, Coral Bay, Taganito і г.д. У той жа час, праект Qingmeibang, інвеставаны CATL і GEM, Huayue нікель-кобальтавы праект, інвеставаны Huayou Cobalt, і Huafei nickel -кобальтавыя праекты, інвеставаныя Yiwei, - гэта ўсе праекты працэсу HPAL.
Акрамя таго, быў уведзены ў эксплуатацыю праект па вытворчасці штейну з высокім утрыманнем нікеля пад кіраўніцтвам Tsingshan Group, які таксама адкрыў разрыў паміж латэрытным нікелем і сульфатам нікеля і рэалізаваў пераўтварэнне нікелевага чыгуну паміж нержавеючай сталлю і новай энергетычнай прамысловасцю.
Прамысловы пункт гледжання заключаецца ў тым, што ў кароткатэрміновай перспектыве вытворчыя магутнасці з высокім утрыманнем нікелевага штейну яшчэ не дасягнулі такой велічыні, каб скараціць дэфіцыт паставак нікелевых элементаў, а рост паставак сульфату нікеля па-ранейшаму залежыць ад растварэння першаснага нікеля, напрыклад нікелевыя бабы/нікелевы парашок.падтрымліваць моцную тэндэнцыю.
У доўгатэрміновай перспектыве спажыванне нікеля ў такіх традыцыйных галінах, як нержавеючая сталь, стабільна расце, і тэндэнцыя хуткага росту ў галіне трайных акумулятараў несумненна.Вытворчая магутнасць праекта "нікелевы чыгун з высокім утрыманнем нікеля - штейн" была вызвалена, а працэсны праект HPAL уступіць у перыяд масавай вытворчасці ў 2023 годзе. Агульны попыт на рэсурсы нікеля будзе падтрымліваць жорсткі баланс паміж попытам і прапановай у будучыню.
Уплыў павышэння коштаў на нікель на рынак новых энергетычных аўтамабіляў
Фактычна, з-за імклівага росту цаны на нікель высокапрадукцыйная версія Tesla Model 3 і мадэль Y з доўгім тэрмінам службы і высокапрадукцыйнай версіяй, якая выкарыстоўвае батарэі з высокім утрыманнем нікеля, выраслі на 10 000 юаняў.
У адпаведнасці з кожным ГВт-гадз трайной літыевай батарэі з высокім утрыманнем нікеля (у якасці прыкладу NCM 811) патрабуецца 750 металічных тон нікеля, а кожны ГВт-гадз трайных літыевых батарэй з сярэднім і нізкім утрыманнем нікеля (серыі 5, 6) патрабуе 500-600 металічных тон нікелю.Тады цана за адзінку нікеля павялічваецца на 10 000 юаняў за тону металу, што азначае, што кошт трайных літыевых батарэй за ГВт-гадз павялічваецца прыкладна на 5 мільёнаў юаняў да 7,5 мільёнаў юаняў.
Прыблізная ацэнка заключаецца ў тым, што калі цана на нікель складзе 50 000 долараў ЗША за тону, кошт Tesla Model 3 (76,8 кВт.гадз) вырасце на 10 500 юаняў;і калі цана на нікель падымецца да 100 000 долараў ЗША за тону, кошт Tesla Model 3 вырасце.Рост амаль на 28 000 юаняў.
З 2021 года глабальныя продажы новых энергетычных аўтамабіляў выраслі, а пранікненне на рынак акумулятараў з высокім утрыманнем нікеля паскорылася.
У прыватнасці, элітныя мадэлі замежных электрамабіляў у асноўным выкарыстоўваюць тэхналогію з высокім утрыманнем нікеля, што прывяло да значнага павелічэння ўстаноўленай ёмістасці акумулятараў з высокім утрыманнем нікеля на міжнародным рынку, у тым ліку CATL, Panasonic, LG Energy, Samsung SDI, SKI і іншыя вядучыя акумулятарныя кампаніі ў Кітаі, Японіі і Паўднёвай Карэі.
З пункту гледжання ўздзеяння, з аднаго боку, цяперашняе пераўтварэнне нікелевага чыгуну ў высокаматавы нікель прывяло да павольнага вызвалення вытворчых магутнасцей праекта з-за недастатковай эканамічнасці.Цэны на нікель працягваюць расці, што будзе стымуляваць вытворчыя магутнасці інданезійскіх праектаў з высокім утрыманнем нікелевага штейну для паскарэння вытворчасці.
З іншага боку, з-за росту коштаў на матэрыялы новыя энергетычныя аўтамабілі пачалі калектыўна павышаць цэны.Прамысловасць у цэлым занепакоеная тым, што калі цана на нікелевыя матэрыялы будзе працягваць браджэнне, вытворчасць і продаж мадэляў з высокім утрыманнем нікеля новых энергетычных аўтамабіляў можа павялічыцца або быць абмежаваным у гэтым годзе.
Час публікацыі: 12 красавіка 2022 г