Рэзюмэ:З пачатку новага стагоддзя, з пастаянным прарывам тэхналогій абсталявання нікелевай прамысловасці і хуткім развіццём новай энергетычнай галіны, сусветная структура нікелевай прамысловасці зведала значныя змены, і прадпрыемствы, якія фінансуюцца Кітаем, адыгралі важную ролю ў прасоўванні рэформы сусветнай структуры нікелевай прамысловасці. Адначасова яны таксама ўнеслі выдатны ўклад у бяспеку сусветнага ланцужка паставак нікеля.
Паважайце рынак і паважайце рынак — як палепшыць бяспеку ланцужка паставак нікеля ў Кітай пасля «інцыдэнту з ф'ючэрсамі нікеля»
З пачатку новага стагоддзя, з пастаянным прарывам тэхналогій абсталявання нікелевай прамысловасці і хуткім развіццём новай энергетычнай галіны, сусветная структура нікелевай прамысловасці зведала значныя змены, і прадпрыемствы, якія фінансуюцца Кітаем, адыгралі вельмі важную ролю ў прасоўванні рэформы сусветнай структуры нікелевай прамысловасці. Адначасова яны таксама ўнеслі выдатны ўклад у бяспеку глабальнага ланцужка паставак нікеля. Але цана лонданскіх ф'ючэрсаў на нікель у сакавіку гэтага года за два дні ўзляцела на беспрэцэдэнтныя 248%, што нанесла сур'ёзную шкоду рэальным кампаніям, у тым ліку кітайскім. З гэтай мэтай, зыходзячы са змяненняў у структуры нікелевай прамысловасці ў апошнія гады ў спалучэнні з "інцыдэнтам з нікелевымі ф'ючэрсамі", аўтар распавядае пра тое, як палепшыць бяспеку ланцужка паставак нікеля ў Кітай.
Змены ў глабальнай структуры нікелевай прамысловасці
Што тычыцца маштабаў спажывання, то спажыванне нікеля хутка павялічылася, і Кітай з'яўляецца асноўным фактарам сусветнага спажывання нікеля. Згодна са статыстыкай Аддзялення нікелевай прамысловасці Кітайскай асацыяцыі каляровых металаў, у 2021 годзе сусветнае спажыванне першаснага нікеля дасягне 2,76 мільёна тон, што на 15,9% больш у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года і ў 1,5 раза перавышае спажыванне ў 2001 годзе. У тым ліку, у 2021 годзе спажыванне сырога нікеля ў Кітаі дасягне 1,542 мільёна тон, што на 14% больш у параўнанні з аналагічным перыядам мінулага года, што ў 18 разоў перавышае спажыванне ў 2001 годзе, а доля сусветнага спажывання павялічылася з 4,5% у 2001 годзе да цяперашніх 56%. Можна сказаць, што 90% прыросту сусветнага спажывання нікеля з пачатку новага стагоддзя прыпадае на Кітай.
З пункту гледжання структуры спажывання, спажыванне нержавеючай сталі ў асноўным стабільнае, а доля нікеля, які выкарыстоўваецца ў вытворчасці акумулятараў, працягвае расці. За апошнія два гады новы энергетычны сектар з'яўляецца лідарам росту сусветнага спажывання першаснага нікеля. Паводле статыстыкі, у 2001 годзе ў структуры спажывання нікеля ў Кітаі каля 70% складала нікель для нержавеючай сталі, 15% - нікель для гальванічных пакрыццяў, а толькі 5% - нікель для акумулятараў. Да 2021 года доля нікеля, які выкарыстоўваецца ў нержавеючай сталі, у спажыванні нікеля ў Кітаі складзе каля 74%; доля нікеля, які выкарыстоўваецца ў акумулятарах, павялічыцца да 15%; доля нікеля, які выкарыстоўваецца ў гальванічных пакрыццях, знізіцца да 5%. Ніколі раней не назіралася, каб па меры таго, як новая энергетычная галіна выходзіць на хуткія паласы, попыт на нікель павялічваўся, а доля акумулятараў у структуры спажывання яшчэ больш павялічвалася.
З пункту гледжання структуры паставак сыравіны, нікелевая сыравіна была пераўтворана з сульфіднай нікелевай руды ў асноўным у латэрытную нікелевую руду, прычым сульфідная нікелевая руда сумесна дамінуе. Ранейшыя рэсурсы нікеля былі ў асноўным сульфіднай нікелевай рудой з вельмі канцэнтраванымі глабальнымі рэсурсамі, прычым рэсурсы сульфіду нікеля былі ў асноўным сканцэнтраваны ў Аўстраліі, Канадзе, Расіі, Кітаі і іншых краінах, што складала больш за 50% ад агульных сусветных запасаў нікеля ў той час. З пачатку новага стагоддзя, дзякуючы прымяненню і прасоўванню тэхналогіі латэрытнай нікелевай руды-нікель-жалеза ў Кітаі, латэрытная нікелевая руда ў Інданезіі і на Філіпінах была распрацавана і шырока ўжываецца. У 2021 годзе Інданезія стане найбуйнейшым у свеце вытворцам нікеля, што з'яўляецца вынікам спалучэння кітайскіх тэхналогій, капіталу і інданезійскіх рэсурсаў. Супрацоўніцтва паміж Кітаем і Інданезіяй унесла важны ўклад у росквіт і стабільнасць глабальнага ланцужка паставак нікеля.
З пункту гледжання структуры прадукцыі, нікелевая прадукцыя ў галіне абарачэння развіваецца ў бок дыверсіфікацыі. Згодна са статыстыкай нікелевай прамысловасці, у 2001 годзе ў сусветнай вытворчасці першаснага нікеля асноўную пазіцыю займаў рафінаваны нікель, акрамя таго, невялікую долю складалі нікель-феранікель і солі нікеля; да 2021 года ў сусветнай вытворчасці першаснага нікеля вытворчасць рафінаванага нікеля знізілася да 33%, у той час як доля нікелевага чыгуну (NPI) у вытворчасці нікелевых злучэнняў павялічылася да 50%, а традыцыйныя нікель-жалеза і солі нікеля складалі 17%. Чакаецца, што да 2025 года доля рафінаванага нікеля ў сусветнай вытворчасці першаснага нікеля яшчэ больш знізіцца. Акрамя таго, з пункту гледжання структуры першаснага нікелевага прадукту Кітая, каля 63% прадукцыі складае NPI (нікелевы чыгун), каля 25% прадукцыі - рафінаваны нікель, а каля 12% прадукцыі - солі нікеля.
З пункту гледжання зменаў на рынку, прыватныя прадпрыемствы сталі галоўнай рухаючай сілай у ланцужку паставак нікеля ў Кітаі і нават ва ўсім свеце. Згодна са статыстыкай Аддзела нікелевай прамысловасці, з 677 000 тон першаснага нікеля, вырабленага ў Кітаі ў 2021 годзе, пяць найбуйнейшых прыватных прадпрыемстваў, у тым ліку Shandong Xinhai, Qingshan Industry, Delong Nickel, Tangshan Kaiyuan, Suqian Xiangxiang і Guangxi Yinyi, вырабілі першасны нікель. Гэта склала 62,8%. Што тычыцца замежнай прамысловай структуры, то на прыватныя прадпрыемствы прыпадае больш за 75% прадпрыемстваў з замежнымі інвестыцыямі, і ў Інданезіі сфарміраваны поўны прамысловы ланцужок распрацоўкі латэрытных нікелевых руднікоў - нікель - жалеза - вытворчасць нержавеючай сталі.
«Інцыдэнт з нікелевымі ф'ючэрсамі» аказаў значны ўплыў на рынак
Выяўленыя наступствы і праблемы
Па-першае, з 7 па 8 сакавіка цана ф'ючэрсаў на нікель на LME рэзка ўзрасла, сукупны рост склаў 248% за 2 дні, што непасрэдна прывяло да прыпынення ф'ючэрснага рынку LME і пастаяннага росту і падзення кошту нікеля на Шанхайскай ф'ючэрснай біржы. Ф'ючэрсная цана не толькі губляе сваё кіруючае значэнне ў параўнанні са спотавай цаной, але і стварае перашкоды і цяжкасці для прадпрыемстваў у набыцці сыравіны і хеджынгу. Гэта таксама парушае нармальную вытворчасць і працу нікелевых біржаў, наносячы сур'ёзную шкоду сусветнаму рынку нікеля і звязаным з ім прадпрыемствам, якія займаюцца здабычай і перапрацоўкай.
Па-другое, «інцыдэнт з нікелевымі ф'ючэрсамі» з'яўляецца вынікам недастатковай карпаратыўнай дасведчанасці аб кантролі рызык, недастатковай карпаратыўнай заклапочанасці фінансавым ф'ючэрсным рынкам, недастатковага механізму кіравання рызыкамі на ф'ючэрсным рынку LME і суперпазіцыі геапалітычных мутацый. Аднак з пункту гледжання ўнутраных фактараў гэты інцыдэнт выявіў праблему таго, што сучасны заходні ф'ючэрсны рынак знаходзіцца далёка ад рэгіёнаў вытворчасці і спажывання, не можа задаволіць патрэбы рэальнай прамысловасці, а развіццё ф'ючэрсаў на нікелевыя вытворныя не паспявае за развіццём і зменамі ў галіне. У цяперашні час развітыя эканомікі, такія як Захад, не з'яўляюцца ні буйнымі спажыўцамі каляровых металаў, ні буйнымі вытворцамі. Нягледзячы на тое, што структура складскіх памяшканняў распаўсюджана па ўсім свеце, большасць партовых складоў і складскіх кампаній кантралююцца старымі еўрапейскімі трэйдарамі. У той жа час, з-за адсутнасці эфектыўных метадаў кантролю рызык, існуюць схаваныя небяспекі, калі юрыдычныя асобы выкарыстоўваюць свае ф'ючэрсныя інструменты. Акрамя таго, развіццё ф'ючэрсаў на нікелевыя вытворныя не паспявае за гэтым, што таксама павялічвае гандлёвыя рызыкі кампаній, якія вырабляюць перыферыйныя тавары, звязаныя з нікелем, пры рэалізацыі захавання кошту прадукцыі.
Аб мадэрнізацыі ланцужка паставак нікеля ў Кітай
Некаторыя натхненні з пытанняў бяспекі
Па-першае, трэба прытрымлівацца прынцыпу «прыбытак» і браць на сябе ініцыятыву ў прадухіленні і кантролі рызык. Каляровая металургія мае тыповыя характарыстыкі маркетынгу, інтэрнацыяналізацыі і фінансіалізацыі. Таму прадпрыемствы галіны павінны павысіць дасведчанасць аб прадухіленні рызык, усталяваць прынцып «прыбытак» і палепшыць узровень прымянення інструментаў кіравання рызыкамі. Прадпрыемствы-суб'екты гаспадарання павінны паважаць рынак, баяцца рынку і рэгуляваць сваю дзейнасць. Прадпрыемствы, якія «выходзяць на рынак», павінны быць цалкам знаёмыя з правіламі міжнароднага рынку, распрацоўваць планы рэагавання на надзвычайныя сітуацыі і пазбягаць пераследу і ўдушша з боку замежнага спекулятыўнага фінансавага капіталу. Прадпрыемствы, якія фінансуюцца Кітаем, павінны вучыцца на вопыце і ўроках.
Другое — паскорыць працэс інтэрнацыяналізацыі кітайскіх ф'ючэрсаў на нікель і палепшыць цэнавую ўласцівасць кітайскіх аптовых тавараў. «Інцыдэнт з нікелевымі ф'ючэрсамі» падкрэслівае важнасць і тэрміновасць садзейнічання інтэрнацыяналізацыі адпаведных ф'ючэрсаў на каляровыя металы, асабліва ў плане паскарэння прасоўвання міжнародных лістоў з алюмінію, нікеля, цынку і іншых гатункаў. Згодна з дызайнам вышэйшага ўзроўню, калі краіна-пастаўшчык рэсурсаў зможа прыняць арыентаваную на рынак мадэль закупак і продажаў па прынцыпе «міжнародная платформа, гарантаваная пастаўка, чыстая цана здзелкі і дэнамінацыя ў юанях», гэта не толькі ўмацуе імідж Кітая як надзейнага рынкавага гандлю, але і палепшыць магчымасці Кітая ў галіне цэнаўтварэння на аптовыя тавары. Гэта таксама можа знізіць рызыку хеджавання замежных прадпрыемстваў, якія фінансуюцца Кітаем. Акрамя таго, неабходна ўзмацніць даследаванні змяненняў у нікелевай прамысловасці і актывізаваць вырошчванне нікелевых вытворных ф'ючэрсаў.
Аб мадэрнізацыі ланцужка паставак нікеля ў Кітай
Некаторыя натхненні з пытанняў бяспекі
Па-першае, трэба прытрымлівацца прынцыпу «прыбытак» і браць на сябе ініцыятыву ў прадухіленні і кантролі рызык. Каляровая металургія мае тыповыя характарыстыкі маркетынгу, інтэрнацыяналізацыі і фінансіалізацыі. Таму прадпрыемствы галіны павінны павысіць дасведчанасць аб прадухіленні рызык, усталяваць прынцып «прыбытак» і палепшыць узровень прымянення інструментаў кіравання рызыкамі. Прадпрыемствы-суб'екты гаспадарання павінны паважаць рынак, баяцца рынку і рэгуляваць сваю дзейнасць. Прадпрыемствы, якія «выходзяць на рынак», павінны быць цалкам знаёмыя з правіламі міжнароднага рынку, распрацоўваць планы рэагавання на надзвычайныя сітуацыі і пазбягаць пераследу і ўдушша з боку замежнага спекулятыўнага фінансавага капіталу. Прадпрыемствы, якія фінансуюцца Кітаем, павінны вучыцца на вопыце і ўроках.
Па-другое, паскорыць працэс інтэрнацыяналізацыі кітайскіх ф'ючэрсаў на нікель і палепшыць цэнавую ўласцівасць кітайскіх аптовых тавараў. «Інцыдэнт з нікелевымі ф'ючэрсамі» падкрэслівае важнасць і тэрміновасць садзейнічання інтэрнацыяналізацыі адпаведных ф'ючэрсаў на каляровыя металы, асабліва ў плане прасоўвання міжнародных лістоў з алюмінію, нікеля, цынку і іншых гатункаў. Згодна з дызайнам вышэйшага ўзроўню, калі краіна-пастаўшчык рэсурсаў зможа прыняць арыентаваную на рынак мадэль закупак і продажаў па прынцыпе «міжнародная платформа, гарантаваная пастаўка, чыстая цана здзелкі і дэнамінацыя ў юанях», гэта не толькі ўмацуе імідж Кітая як надзейнага рынкавага гандлю, але і палепшыць магчымасці Кітая ў галіне цэнаўтварэння на аптовыя тавары. Гэта таксама можа знізіць рызыку хеджавання замежных прадпрыемстваў, якія фінансуюцца Кітаем. Акрамя таго, неабходна ўзмацніць даследаванні змяненняў у нікелевай прамысловасці і актывізаваць вырошчванне гатункаў ф'ючэрсаў на нікель.
Час публікацыі: 12 красавіка 2022 г.